運用レポート・運用報告書

＜価格変動リスク＞
国内外の株式や公社債を実質的な主要投資対象とする場合、⼀般に株式の価格は個々の企業の活動や業績、市場・経済の状況等を反映して変動し、また、公社債の価格は発⾏体の信⽤⼒の変動、市場⾦利の変動等を受けて変動するため、その影響を受け損失を被るリスクがあります。

＜流動性リスク＞
有価証券等を売却あるいは取得しようとする際に、市場に⼗分な需要や供給がない場合や取引規制等により⼗分な流動性のもとでの取引が⾏なえない、あるいは不利な条件で取引を強いられたり、または取引が不可能となる場合があります。これにより、当該有価証券等を期待する価格で売却あるいは取得できない可能性があり、この場合、不測の損失を被るリスクがあります。

＜信用リスク＞
有価証券等の発行者や有価証券の貸付け等における取引先等の経営・財務状況が悪化した場合またはそれが予想される場合もしくはこれらに関する外部評価の悪化があった場合等に、当該有価証券等の価格が下落することやその価値がなくなること、または利払いや償還金の支払いが滞る等の債務が不履行となるおそれがあります。投資した企業等にこのような重大な危機が生じた場合には、大きな損失が生じるリスクがあります。

◇お客様に直接ご負担いただく費用

• 購入時手数料・換金（解約）手数料・信託財産留保額は一切ありません。
• なお、「スポット購入」に際しての送金手数料はお客様負担となります。

◇お客様に信託財産から間接的にご負担いただく費用

信託報酬は基本報酬に成功報酬を加えたものです。
【支払時期】毎計算期間の最初の6ヵ月終了日および毎計算期末、または信託終了のときに、信託財産から支払われます。

（１）基本報酬

委託会社		受託会社	合計
運用会社としての機能分	販売会社としての機能分
年率0.264%（税込）	年率0.264%（税込）	年率0.022%（税込）	年率0.550%（税込）
年率0.240%（税抜）	年率0.240%（税抜）	年率0.020%（税抜）	年率0.500%（税抜）

（２）成功報酬

委託会社は、基本報酬に加え、ハイ・ウォーター・マーク方式による成功報酬を受領します。
【査定方法】毎計算日において、当日の10,000口当たりの基準価額（収益分配・成功報酬が生じた場合は、それらの控除前の価額）がハイ・ウォーター・マーク（以下「HWM」）を上回った場合、次の算式で算出した額を成功報酬として計上し、基準価額に反映します。（基準価額 － HWM）× 22％（税抜20％）×（受益権総口数 ÷ 10,000）
【HWMの設定・更新】HWMの初期値は、設定日時点で20,000円（10,000口当たり）です。設定日以降の毎計算日において、当日の基準価額（収益分配・成功報酬が生じた場合は、それらの控除後の価額）がその時点のHWMを上回った場合、翌営業日以降のHWMはその基準価額に更新されます。なお、HWMが更新されない場合でも、決算時に収益分配が行なわれたときは、HWMから分配金額を差し引いた水準に調整されます。

その他費用・手数料

組入有価証券の売買の際に発生する売買委託手数料（それにかかる消費税等）、先物取引・オプション取引等に要する費用、租税、信託事務の処理に要する諸費用、監査法人等に支払うファンドの監査にかかる費用（監査費用）およびそれにかかる消費税等、受託会社の立て替えた立替金の利息など。監査費用は日々計算されて毎計算期末または信託終了のとき、その他の費用等はその都度ファンドから支払われます。これらの費用は、運用状況等により変動するものであり、予めその金額や上限額、計算方法等を具体的に記載することはできません。